午评:市场前高3674点能拿下吗？

从今日早盘市场表现来看，上证指数最高触及3654.96点，距离前高3674点仍有约20点差距。尽管市场呈现普涨格局，个股涨多跌少且量能显著放大（早盘成交1.15万亿元，较前一日放量563亿），但突破前高仍面临多重制约： 一、技术面与资金博弈的关键节点1. 压力位与量价背离     日线级别3645点以上已构成重要反压区域，早盘虽突破3650点整数关口，但30分钟MACD指标出现顶背离，且量能未同步放大至1.8万亿元以上的关键阈值。这种量价背离意味着短期追涨资金动能减弱，若午后无法放量突破，可能引发技术性回调。2. 权重股分化拖累指数     石油、电力、银行等权重板块表现疲软，成为突破前高的主要障碍。以工商银行、建设银行等银行为例，早盘涨幅不足0.5%，而中国石油、中国石化等能源股甚至逆势下跌。若这些权重股不能形成合力，指数难以有效冲击前高。 二、市场情绪与资金动向的结构性特征1. 题材轮动与资金分流     早盘创新药、液冷、智能体等题材轮番上攻，但资金未能聚焦权重板块。这种多点开花的格局虽提升市场活跃度，却分散了突破前高所需的集中火力。以游戏板块为例，早盘成交金额达162亿元，但该板块市值占比较小，对指数拉动作用有限。2. 北向资金与杠杆资金的分歧     北向资金早盘净流入30.9亿元，主要加仓银行、公用事业等高股息资产，而杠杆资金则流向AI算力、机器人等成长板块。这种资金流向的分化反映出市场对权重股的谨慎态度，短期难以形成突破合力。 三、午后突破的可能性与风险提示1. 潜在突破条件     若午后权重股（尤其是券商、金融科技）能放量拉升，叠加成交额突破1.8万亿元，指数仍有冲击前高的可能。例如，金融科技板块早盘涨幅近3%，若券商板块跟进，可能形成“科技+金融”的共振效应。2. 风险预警     技术回调风险：沪指若无法站稳3650点，可能回踩3625点支撑位。   政策与外部扰动：美联储9月降息预期升温（概率超80%），但美国7月CPI数据超预期可能引发外资波动。此外，中美关税谈判结果（8月12日公布）亦可能影响市场情绪。 四、策略建议1. 短期操作     投资者可关注券商、金融科技等权重板块的异动，若放量突破3650点可轻仓跟进；反之则需控制仓位，规避高位题材股回调风险。2. 中长期布局     市场整体处于慢牛格局，政策驱动的高端制造、机器人等主线仍具潜力。低位滞涨的消费电子、医药等板块可逢低布局，等待轮动机会。结论：早盘市场虽表现强势，但前高3674点的突破需权重股放量配合及量能持续放大。午后若无法满足上述条件，指数大概率维持震荡格局。投资者需保持谨慎，避免盲目追高，优先关注政策支持明确、估值合理的板块。